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卖价值股买成长股? 私募具有什么慧眼要这样做
发布日期:2017-03-22    浏览次数:

  近日有私募在朋友圈表示,目前已经把前期涨幅较高的价值股做了部分减仓,而对一些调整到位的成长股进行战略性建仓。实际上自去年以来,越来越多的市场资金开始涌向有业绩支撑的价值股,而使得价值股股价不断创出历史新高,那价值股贵了吗?中小创的成长股经过调整之后,目前投资机会是否已经到来呢?对此有私募人士表示,随着价值股股价走高,其估值优势也逐步缩小,部分盈利消化估值的成长股空间则被打开。

  中小板指数今年走势好

  经过一年多的估值修复,价值股的估值优势在逐渐丧失,而经过了一年多的下跌,部分成长股已经进入合理估值区间。近日就有私募在朋友圈表示,目前已经对前期涨幅较高的价值股做了部分减仓,而战略性配置了一些优质医药成长股。实际上经过近三年的低迷后,很多医药股的估值已经不高,而2017年很多研发能力较强的公司,可能会有新药进入全国医保目录。

  自去年以来,越来越多的资金开始向有业绩支撑的价值股集中,一批价值股股价也不断创出历史新高,如白酒龙头贵州茅台,家电龙头美的集团、老板电器等。

  而从指数看,今年,中小板指数在2月份上涨超4.48%3月份至今涨幅为2.54%,居各主要指数之首。其次是深证成指,2月份涨幅3.38%3月份至今涨幅1.25%。但上证指数2月份涨幅为2.61%3月截至329日却是小幅下跌。

  每经投资宝发现,2017年以来中小板指数涨幅为4.97%,超过了沪深300指数。

  估值消化的成长股空间打开

  星石投资首席策略师刘可告诉每经投资宝,2016年年中时,创业板整体市盈率一度高达130多倍,后来由于股灾和企业盈利无法兑现等因素,创业板迎来了大幅调整,当前整体市盈率已经跌到了40倍,低于历史平均水平。所以在下跌中被错杀的真正的成长股仍然是具有投资价值的。在当前的市场条件下,投资者需要有甄别真假成长的能力,而盈利消化估值的成长股是星石投资2017年的投资主线之一。

  广东辰阳投资则指出,眼下正是投资成长股的良好机会。首先是政策上证监会近期出台一系列抑制利用借壳、非主业并购、融资、内幕消息等炒作的措施,会逐步改变A股投资生态,原有靠这些炒作获得超额收益的做法难度与法律风险加大,使得资金会自然转向依靠基本面、业绩成长的赚钱模式。另一方面,批量的新股上市使得好的公司依靠借壳快速上市的诉求大大减弱,由此炒作获利的难度也增大了。

  中小创经历了2016年及2017年初的调整后,优质龙头公司估值普遍处于20~35倍水平,给后续的上涨提供了空间及可能。

  广东辰阳投资认为,实际成长股在发生两方面的快速改变,一方面是龙头优质公司在国内的市场占有率越来越高,竞争力越来越强。另一方面这些公司本身行业增长+全球市场占有率提升空间较大,导致业绩持续成长空间又被打开。实际上近期被大多数投资者忽略的是,一些绩优成长股持续走强,且覆盖面有扩散的趋势。

 来源: 每日经济新闻